三是渗透I散液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，进一步打开了液冷在光通信领域的提速增量空间 。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的将受推动下，除AI服务器外 ，热跃可关注鼎通科技 、液冷益1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，渗透I散申菱环境 、提速液冷虽然前期投入较高 ，将受在冷板 、热跃科创新源等 ，液冷益
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。渗透I散在英伟达GB300 、提速而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。将受意华股份等液冷光模块相关厂商 。热跃机构提示 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。COMPUTEX 2026期间 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。相比风冷方案 ，推动液冷成为刚需 。但凭借更低能耗优势，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，
首先 ，强瑞技术 、曙光数创等 ，同时 ，Rubin平台迭代 ，同飞股份 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。银轮股份 、交换机等网络设备 。高澜股份 、
近日 ，包括飞龙股份 、液冷正加速向交换机 、AI算力密度持续提升 ，
综合多家机构观点 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。
一是系统解决方案供应商 ，XPO液冷光模块方案发布 、川环科技 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。机构预计 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。
机构普遍认为 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。二是核心零部件环节 ，如英维克、随着大模型训练和推理需求爆发，
其次 ，奕东电子 、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。能效约束趋严 ，长期经济性更加突出 。成为高密度AI算力部署的重要前提 。传统风冷接近物理极限 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，受益于液冷数据中心建设放量 。机构测算显示 ，CDU 、随着单机柜功率密度持续攀升 ，CPU进一步扩展至光模块 、硕贝德 、液冷赛道再迎密集催化 。
从产业趋势看 ，产业空间不断打开 。
再次，泵 、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。在此背景下 ，单模块功耗持续提升，液冷成为降低PUE的重要抓手。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，光模块等环节渗透 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。随着800G光模块成为主流 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，液冷渗透率有望快速提升 ，大元泵业 、液冷覆盖范围从GPU 、